万博彩票代理-怀柔新闻

                                                                    万博彩票代理:华泰策略:下周迎解禁高峰 相机布局三个“大年”-怀柔新闻

                                                                    最新资讯 2019年12月16日 3:15

                                                                    华泰策略:下周迎解禁高峰 相机布局三个“大年”-怀柔新闻

                                                                    华泰策略:下周迎解禁高峰 相机布局三个“大年”-怀柔新闻

                                                                    【国足vs日本首发】

                                                                    北向资金连续 22个交易日流入?↑☆,自11月26日(A股入摩第一阶段完成)以来累计流入459亿元♂﹡∵,日均流入远高于年初至今均值∴〇,外资流入的主要板块与前期风格类似∴◇,集中在家电、食品饮料、电子与医药⊿﹡。我们在12月1日发布的报告《台韩启示录:A股入摩第二程展望》中提出⊙▽▽, A股入摩第一阶段完成无碍外资持续流入△,短中期外资逻辑聚焦全球风险偏好、A股性价比、相对基本面⌒。我们认为☆◇〇,当前阶段全球风险偏好高+国内相对基本面优势是外资短期流入强劲的外在支持☆⌒﹡。另一方面↑⊙,下周解禁规模约401亿元⌒♂◇,迎来年底解禁高峰▽,内外资金对冲的局面或延续∟π〇,整体资金面均衡∟。

                                                                    政策面:中央经济会议指向先进制造☆◇?,外贸协议提振风险偏好

                                                                    万博彩票代理

                                                                    风险提示:中美外贸商谈进展不及预期、全球宏观经济超预期下行、年末逆周期调节政策低于预期、年末解禁高峰对于市场的冲击较大﹡♀□。

                                                                    万博彩票代理

                                                                    企业盈利端∟,PPI拐点初现┊☆,社融尤其是企业端信贷数据持续改善?〇,年底A股非金融企业补库周期开启的信号渐强;资金面上△♂△,英国大选与外贸解忧提振全球风险偏好+国内周期领先的相对基本面优势决定外资流入将持续强劲π,解禁高峰来临形成资金面对冲↑♂,整体资金面或继续均衡┊☆。政策面上☆,中央经济会议三大攻坚战的排序打开财政与金融政策空间⌒□△,结构支持指向先进制造□∵▽。我们建议继续把握景气拐点回升行业(建材/家电/汽车/银行☆,及电新/机械的个股精选)∟∴〇,相机布局明年一季度结构性通胀预计减压后三个“大年”(电动车上中游、电子、云计算)的机会┊。

                                                                    四季度市场风格轮动:10月博弈三季报行情-11月机构调仓博弈低估值-12月机构调仓博弈或结束□,有望开始主动布局来年↑?。配置上♂◇▽,尽管PPI拐点初现∟∵┊,但整体工业品需求端仍然疲软∴☆﹡,地方隐型债务扩张承压背景下∵⊿∟,基建和专项债等逆周期调节政策的提振力度仍有待2020年年初数据验证∟。我们维持12月月度策略观点:低估值策略的均值回归时长难判断▽,当前建议继续把握景气策略(建材/家电/汽车/银行+电新/机械的个股精选)□,相机布局明年一季度结构性通胀预计减压后三个“大年”(电动车上中游、电子、云计算)的机会π。

                                                                    企业盈利:PPI拐点初现+社融数据持续改善?∴,指引年底补库周期开启

                                                                    配置建议:年内继续把握景气拐点回升行业♂π,相机布局三个“大年”

                                                                    资金面:内外对冲局面或延续〇△,整体资金面均衡

                                                                    核心观点:补库周期开启信号渐强∟⌒,继续把握景气策略

                                                                    免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体↑♂,版权归原作者所有♂﹡☆,转载请联系原作者并获许可↑。文章观点仅代表作者本人◇☆,不代表新浪立场↑﹡☆。若内容涉及投资建议△⊿⊿,仅供参考勿作为投资依据?┊。投资有风险↑▽,入市需谨慎┊?。

                                                                    万博彩票代理

                                                                    来源: 华泰策略研究

                                                                    12日中央经济会议召开〇,1)重点工作排序上♂∵﹡,惠民生和保稳定明显前移⊿,继续强调“房主不炒”→流动性分配调控延续;2)三大攻坚战排序上π,防风险后移→打开财政与金融政策空间;3)结构上△,流动性分配(“引导资金投向供需共同受益领域”)、金融政策(“增加制造业中长期融资”)、产业政策(“加大设备更新和技改投入”)→均指向先进制造业◇π↑。中美第一阶段外贸协议达成◇┊,美方透露将取消12月关税+将9月新增关税减半□♂,我们认为此次“无关税+有协议”的结果好于预期◇,支撑风险偏好∵?♂,但后续协议门槛提升+A股逻辑回归内部趋势下┊,外贸协议对估值提振作用或递减▽┊。

                                                                    继10月PPI同比创37个月新低后♂〇,11月PPI初现回暖迹象┊,同比降幅收窄0.2pct□□,与基建相关的螺纹钢、水泥的价格回暖及油价低基数提供主要修复动力↑,地方专项债提前下达等逆周期调节政策发力或有望支撑PPI重回上行通道﹡﹡。11月社融数据整体好于预期∴π♂,结构上短期/长期/居民/企业部门新增贷款均环比改善﹡△,M1与M2剪刀差小幅回升∴♀,指示企业信贷需求边际回暖↑。11月PMI在连续6个月低于临界值后重回扩张通道▽◇,供/需/出口三端均出现改善△┊┊。PPI拐点初现以及企业投资意愿的边际改善下┊,我们维持A股非金融企业或年底开启补库周期的判断□♂。

                                                                    上一页: 北京降雪添堵早高峰 超5万环卫人员除雪(图) 下一页: 坚决打好三大攻坚战——四论贯彻落实中央经济工作会议精神
                                                                    热门推荐更多>>
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